请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
设为首页收藏本站

QQ登录

只需一步,快速开始

切换风格 注册 找回密码

59大宗网

域名投资 域名
  广告
发表于 2013-7-9 21:35:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
这些天,东阿阿胶快速上涨,即将达到我在“东阿阿胶目前贵吗”一文中所估的50元。一方面简单回顾一下投资东阿阿胶的逻辑,这是我基于基本面的逻辑,希望能给朋友们有一点帮助;另一方面,泼点冷水,使人冷静。

一、东阿阿投资逻辑

东阿阿胶是中药五虎中的一个,属于一个稳健品种。这几家公司我都在博客中详细谈过。其中东阿阿胶有些不同,在于2011年的大幅度提价,从而导致渠道囤货和消费者市场的丢失。直接体现在报表中,则是2012年半年度及以前业绩很不理想。
    我认为,选择投资标的;首先看生意,能弄懂的生意及好的生意;其次看行业竞争情况;再次则看公司经营能力。阿胶这门生意我看好,这决定了我会长期对它关注。行业竞争情况发生了些变化,公司经营阶段性出了状况,这种时候是很值得我们关注的。

   对于这种公司,最好的观察方式是,草根调研。通过草根调研得到的数据,能够让我们很直观地看到公司实际的经营情况。 2013-1-16 13:24 上传


   草根调研的数据,最准确的应用,是证伪,看公司是否有说谎。其次的应用,是需要小心的应用,那就是证实,草根调研不一定能证实。

   2012年9月份时,秦总在深圳的一次投资者交流会上提到,终端整体增长30%,广东地区终端增长80%;当时我是信了这个数据,是因为我信这门生意及这公司公司。此期间的调研数据也侧面证明他没说谎。2012年三季报出来后超出所有人的预期。同时也留下了两个疑问,应收账款增长较大及是否透支了四季度。

   我在“东阿阿胶经营现金流下降的分析”中谈了应收的问题。一方面,2012年各个行业都有增加应收,这是宏观情况决定的,且主要是票据,我认为是安全的。而是否透支了四季度,作为外部投资人来说,只有唯一的一个,也是最好的一个方法观察,终端调研,看产品的生产日期。根据上表生产日期统计分布,以及全国各地的最新调研描述,我相信四季的销售也不错。

   从而,我有信心在上涨了一段后,写出“东阿阿胶目前贵吗”。



二、此刻需要冷静

上涨并不是使我们兴奋的理由。兴奋应该是在没涨起来前,我们找到了它会涨的逻辑的时候。此刻需要冷静。

在整体市场上涨的时候,基本面越来越被人抛在脑后。人们的心中越来越被“买”字所占领。被趋势所影响。我想,基本面不应该只是在市场下跌时保护投资的武器,更应该是在上涨时提醒我们冷静的智者。

阿胶块拿回丢失的市场,这可以确认;阿胶块、阿胶浆已经提价,且阿胶浆进目录也可以抱以希望。但是,衍生产品不可过于乐观。原因在于,桃花姬之类的衍生产品,这门生意与阿胶块与阿胶浆稍有不同;竞争更大,要做起来的难度大一些。这更需要我们密切地进行终端调研来观察其销售情况。不可因为涨了,开心了,就忘了还有这个产品的竞争会大一些,难度要大一些。

台风来的时候,猪都能吹起来,这上涨多少是基本面?多少是大势推动?如果台风没来呢?或者台风嘎然而止呢?我们何去何从?

阿胶块和阿胶浆的经营目前不错。但是,衍生产品需要我们关注。因为它们是公司的未来。

三、总结

好公司,出现问题的时候,是我们买入的好机会。但是,具体这个机会体现在什么地方,则需要深入的基本面分析和调研数据的支撑。

从基本面出发,找能使股价上涨的逻辑;当然,有了这个逻辑也不一定会涨,说不定还会跌,这需要大势的配合。

大势我们管不了,我们能做,且应该能做得好的是,把自己的一亩三分地----基本面分析做好;然后等待台风的到来。

上涨时最应该冷静。涨并不是买入的理由。涨,但我们不能忘本----基本面。需要一如既往地做好基本面分析,做好终端调研。这是我们持有的信心。也是如果基本面出问题时,保护我们的武器。

我,也会受大势影响情绪;所以,我继续翻年报不看盘。

注:请勿以本文作为投资依据。

回复

使用道具 举报

发表于 2013-9-17 08:11:53 | 显示全部楼层
很好,谢谢你啊,辛苦了~~
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2013-10-22 20:28:19 | 显示全部楼层
好多啊,哈哈,谢谢您











懂网购?没工作?想快速赚钱?来吧我公司的网上店铺需要您帮忙信誉提升!一单3分钟完成十元佣金马上到手!人数有限呦 赶快咨询加入我们吧-可兼职-正职更给力!QQ:656589381
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

伟德1946   手机比分         weide1946      
比特币     v 贝得来股票配资 2          
                     

Archiver|手机版| ( 沪ICP备125553919号 )     

返回顶部